作者 |田思
編輯 |王東、韓成功
喊出“全球組件TOP3”口號四年半后，李東生應(yīng)該認(rèn)識到了差距。
在權(quán)威機構(gòu)最新發(fā)布的2024全球組件出貨榜上，前十沒有TCL中環(huán)（SZ:002129）的身影。在國內(nèi)媒體調(diào)研的更長名單里，TCL中環(huán)旗下光伏組件品牌“環(huán)晟光伏”在第15位，全年出貨7.995GW——這比正牌全球TOP3天合光能的十分之一出貨量多了一點點。
硅片巨頭TCL中環(huán)一直有心一體化——隆基當(dāng)年就是由硅片到組件，登頂全球龍頭老大的。為此，在過去6年間TCL中環(huán)投入超過60億重金與Maxeon緊緊綁定在一起。然而其組件業(yè)務(wù)卻一直缺乏存在感，2024年還拖累了整體經(jīng)營業(yè)績。
如今，在產(chǎn)業(yè)寒冬下TCL中環(huán)的硅片業(yè)務(wù)慘遭市場沖擊，公司在過去五個季度合計虧損超百億。做強組件已是當(dāng)務(wù)之急，TCL中環(huán)需要加快延伸產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建更強的抗風(fēng)險能力。
TCL中環(huán)一位內(nèi)部人士告訴華夏能源網(wǎng)（公眾號hxny3060），目前公司已下定決心對組件業(yè)務(wù)進行戰(zhàn)略調(diào)整和升級，其中一項重要內(nèi)容是豐富產(chǎn)品種類，由過去的死磕疊瓦，向BC、TOPCon等多種技術(shù)路線轉(zhuǎn)型。
“即使短期內(nèi)做不到組件前三，也必須要擠進前十名。”該人士表示。
硅片巨頭的組件夢
早在2020年TCL科技入主中環(huán)之初，TCL中環(huán)董事長李東生就對做強組件表現(xiàn)出濃厚的興趣。
在收購?fù)瓿珊笈e行的TCL新動能戰(zhàn)略發(fā)布會上，李東生提出了“新能源材料綜合實力全球第一、組件前三”的目標(biāo)，并表示，“混改完成后，TCL將投資60億元用于推進高效疊瓦組件項目、DW智慧化工廠項目建設(shè)以及半導(dǎo)體器件發(fā)展，使中環(huán)邁向全球領(lǐng)先?！?/b>
作為組件TOP3戰(zhàn)略的落地之舉，在國內(nèi)：TCL中環(huán)不斷增持環(huán)晟光伏股權(quán)，到2024年終將這家與SunPower共同成立的合資組件企業(yè)變成了全資子公司。在國外：不斷加大收購Maxeon股權(quán)直至控股，為組件業(yè)務(wù)和海外市場做準(zhǔn)備。
Maxeon前身為成立于1985年的光伏老廠SunPower Corporation，擁有包括疊瓦組件技術(shù)、TOPCon、IBC等在內(nèi)的上千件專利，并在法國、馬來西亞、墨西哥和菲律賓擁有多個生產(chǎn)基地。
2019年11月，中環(huán)就以 2.98億美元認(rèn)購了Maxeon增發(fā)股本，以28.8%持股比例成為第二大股東。之后幾年，李東升又主導(dǎo)TCL中環(huán)通過股權(quán)認(rèn)購等方式一再追加對Maxeon的投資。
華夏能源網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，TCL中環(huán)對Maxeon的累計投資已達到8.9億美元，折合人民幣61.57億元。但連年虧損的Maxeon，2023-2024上半年就給TCL中環(huán)帶來了近18億元的投資損失。
雖然投入了重金，然而遺憾的是，幾年過去TCL中環(huán)的組件板塊僅擁有22GW疊瓦組件產(chǎn)能，環(huán)晟光伏連組件TOP10榜單都未擠進去。2024半年報顯示，TCL中環(huán)的光伏組件營收占比僅17%，電池業(yè)務(wù)至今依靠外采。
“新能源電池組件業(yè)務(wù)相對競爭力不足，在行業(yè)周期底部進一步拖累經(jīng)營業(yè)績；此外，公司海外子公司Maxeon正處于經(jīng)營轉(zhuǎn)型期，對報告期內(nèi)業(yè)績造成一定影響?！盩CL中環(huán)2024年業(yè)績預(yù)報對組件業(yè)務(wù)作出如上評述。
華夏能源網(wǎng)注意到，TCL中環(huán)組件遲遲未能打開局面，與其一直堅持疊瓦技術(shù)路線有關(guān)。TCL中環(huán)收購Maxeon的其中一個原因，是看好其掌握的疊瓦技術(shù)專利。
疊瓦是一種增加組件功率密度的新型光伏組件封裝技術(shù)，即采用電池片交疊的方式填充傳統(tǒng)組件封裝中電池片之間的空白，從而提升發(fā)電面積。
在2019年前后，該技術(shù)曾吸引晶科能源(SH:688223)、隆基綠能(SH:601012)、晶澳科技(SZ:002459)、賽拉弗、阿特斯(SH:688472)等龍頭布局。但由于專利壁壘太高（2020年，Maxeon對通威、阿特斯等多家公司發(fā)起了疊瓦專利侵權(quán)訴訟），各家紛紛退出，國內(nèi)僅留下TCL中環(huán)一家。由于缺乏行業(yè)生態(tài)支撐，疊瓦組件高成本很難降下來，最終走向小眾。
截至2024年6月底，環(huán)晟光伏全球疊瓦組件累計出貨30GW。從2018年初環(huán)晟發(fā)布首款疊瓦組件算起，六年半的出貨量，還不及2024年前十組件龍頭企業(yè)平均的TOPCon出貨量（35GW）。
也是在2024年，李東生一直擔(dān)心的硅片業(yè)務(wù)終于爆發(fā)危機。2024年半年報顯示，TCL中環(huán)硅片收入104.32億元，同比下滑61.31%；毛利率為-9.25%，同比下滑34.13%。
TCL中環(huán)的硅片產(chǎn)能高達190GW，雄踞全球第一。上述財報數(shù)據(jù)說明，單純依靠硅片盈利的路子已經(jīng)走不下去了。TCL中環(huán)必須開始戰(zhàn)略調(diào)整，重整組件業(yè)務(wù)，以修復(fù)正在惡化的業(yè)績。
組件業(yè)務(wù)大調(diào)整
“今年中環(huán)的業(yè)績表現(xiàn)，是TCL進入光伏產(chǎn)業(yè)以來最差的一年，營收下降超過50%。即使在上一輪周期，中環(huán)也沒有出現(xiàn)過半年度虧損”。2024年9月19日在央視《對話》節(jié)目中，李東生感慨道。
2024年下半年起，TCL中環(huán)進行了一系列的戰(zhàn)略調(diào)整。伴隨半年度超30億元巨虧業(yè)績的公布，中環(huán)緊急“換帥”，不到兩個月時間，CEO職務(wù)實現(xiàn)了由沈浩平、李東生到王彥君的快速過渡。
在經(jīng)營上，硅片業(yè)務(wù)大收縮，同時組件環(huán)節(jié)則不斷加強。2024年8月，TCL中環(huán)成立了組件全球營銷中心，并將原電池組件營銷部劃入。12月，環(huán)晟光伏又在法國蒙彼利埃國際能源展（Energaia）上宣布正式更名為“TCL Solar”。TCL中環(huán)方面表示，此舉將強化這一品牌的全球影響力。
TCL中環(huán)內(nèi)部一位負(fù)責(zé)人表示，TCL Solar與Maxeon、SunPower的品牌、渠道協(xié)同，進一步拓展全球組件市場。具體而言，Maxeon主要負(fù)責(zé)美國市場，TCL Solar則主要負(fù)責(zé)非美地區(qū)市場的拓展。
在技術(shù)路線上，TCL中環(huán)雖仍表示要堅持和優(yōu)化疊瓦產(chǎn)品，但實際行動已明顯向TOPCon和BC轉(zhuǎn)向。
BC路線方面，去年11月，TCL中環(huán)攜Maxeon與隆基、愛旭(SH:600732)在珠?！?2th bifi PV Workshop 2024 Zhuhai”國際峰會同臺，表示要共筑BC生態(tài)圈。
緊接著在今年2月的日本國際太陽能光伏展覽會上，TCL中環(huán)推出了其BC組件新品——一款N型雙面雙玻BC組件，最大輸出功率665W，最高效率24.6%。華夏能源網(wǎng)了解到，這塊BC組件新品或?qū)⒃诮衲昴曛袑崿F(xiàn)量產(chǎn)。
TCL Solar在濟南光伏展上亮相的BC組件新品
與此同時，TCL中環(huán)將出貨重任壓到了TOPCon組件上——TOPCon組件不僅助力環(huán)晟在央國企的N型組件集采中中標(biāo)數(shù)個百兆瓦級甚至GW級組件大單，還使其成為分布式新能源投資開發(fā)商保碧新能源2024-2025年度P型、N型TOPCon光伏組件的戰(zhàn)略合作單位。去年12月，TCL中環(huán)又發(fā)布TOPCon銅柵線組件，實現(xiàn)零銀含量。
在今年3月5日的濟南光伏展上，TCL中環(huán)副總裁兼全球營銷中心總經(jīng)理汪偉表示，通過對分布式市場需求的深刻洞察以及自身對于產(chǎn)品技術(shù)路線的研判，TCL Solar目前正構(gòu)建起涵蓋BC、TOPCon、疊瓦多種技術(shù)路線的N型產(chǎn)品矩陣。
此外，TCL中環(huán)還在積極投建新產(chǎn)能，環(huán)晟光伏旗下總投資45.66億元的呼和浩特環(huán)晟新能源10GW高效太陽能組件智慧工廠一期項目于今年1月建成投產(chǎn)。去年11月，Maxeon 也宣布將在美國新墨西哥州投建一座 2GW光伏組件制造廠。
經(jīng)過這一系列操作，TCL中環(huán)的組件業(yè)務(wù)明顯有了起色。環(huán)晟入選了彭博新能源財經(jīng)2024年第四季度全球一級光伏組件制造供應(yīng)商榜單，以及2024國內(nèi)分布式組件出貨前十；今年1月，又以2.311GW的中標(biāo)容量名列當(dāng)月光伏組件中標(biāo)榜亞軍。
能否圓夢“組件Top3”？
對于TCL中環(huán)由單一的疊瓦組件轉(zhuǎn)向多元化技術(shù)布局，業(yè)內(nèi)并不意外。
TOPCon組件在2024年以七成出貨占比，成為行業(yè)絕對主流。BC同期市場占比雖僅5%，但從技術(shù)、生態(tài)、市場多角度來看，大有后起之勢。
“如果TOPCon電池潛力達到極限，疊加BC技術(shù)，會讓效率得到進一步提升?！盩CL中環(huán)研究院副院長張雪囡表示。
目前除隆基綠能、愛旭股份外，協(xié)鑫集成（SZ：002506）、英發(fā)睿能、高景太陽能、晶科能源、晶澳科技、通威股份（SH：600438）、一道新能、鈞達股份（SZ：002865）也都有BC產(chǎn)品或中試線布局。在國內(nèi)市場，央國企對 BC 組件技術(shù)的應(yīng)用也正逐步擴大，已經(jīng)有一些項目單獨設(shè)立了BC標(biāo)段，且多個規(guī)模達到GW級。
張雪囡預(yù)測，未來3-5年，所有TOPCon產(chǎn)線都會向BC技術(shù)方向轉(zhuǎn)變，BC技術(shù)將完成從小眾到主流的轉(zhuǎn)變過程。
由此可見，TCL中環(huán)如今的技術(shù)布局都是圍繞行業(yè)主流方向、擴大組件影響力而實施的。TCL中環(huán)拿下Maxeon后也有技術(shù)實力這么做——Maxeon手握大量TOPCon、BC專利技術(shù)。尤其是BC技術(shù)，Maxeon是IBC電池的開山鼻祖，其IBC產(chǎn)品迭代至今已有20多年，且多次突破行業(yè)轉(zhuǎn)換效率紀(jì)錄。
不過，即使是技術(shù)方向押對了，TCL中環(huán)要在組件上做到全球Top3并不容易。
BC尚未量產(chǎn)，市場起飛尚待時日。至于面向主流市場的TOPCon組件，TCL中環(huán)的入局已經(jīng)有些晚了。如今TOPCon技術(shù)紅利期已過，要想在激烈內(nèi)卷中脫穎而出，既需要革命性核心技術(shù)的加持，又需要足夠的產(chǎn)能體量跟進——這些都需要錢。
相比現(xiàn)在全球Top3企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模，TCL中環(huán)至少需要投建100GW的產(chǎn)能才有實力一戰(zhàn)，這將是一筆巨資。
在5個季度內(nèi)，TCL中環(huán)合計虧損了110億元左右（2023年4季度虧損27.72億元，2024年預(yù)虧82-89億元，總虧損109.72-116.72億元），現(xiàn)金流風(fēng)險已開始暴露，再做超大規(guī)模的產(chǎn)能建設(shè)短期內(nèi)沒啥可能，除非是去資本市場再融資。
（TCL中環(huán)董事長李東生）
可以預(yù)料的是，在當(dāng)前巨頭環(huán)繞、卷生卷死的光伏組件生死局中，TCL中環(huán)要實現(xiàn)“組件前三”的夢想正變得愈發(fā)艱難，甚至想占據(jù)一席之地都要面臨一番殘酷的拼殺。作為后來者，TCL中環(huán)如何破局？
在3月23日中國發(fā)展高層論壇2025年會上，李東生表示，“當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，既是挑戰(zhàn)，更是機遇。我相信，唯有堅持開放共贏的理念，以技術(shù)創(chuàng)新為紐帶、以協(xié)同發(fā)展為路徑，才能實現(xiàn)全球供應(yīng)鏈的韌性和可持續(xù)增長?！?/p>
在全球化大勢下，憑海外技術(shù)優(yōu)勢在全球構(gòu)建產(chǎn)能，尋求國際化資本合作來補齊產(chǎn)能不夠的短板，或?qū)⑹荰CL中環(huán)有望取得重大突破的一個方向。
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