文/樂(lè)居財(cái)經(jīng) 王敏
碧桂園最新公布！
4月11日，碧桂園發(fā)布了一則重大公告，公布了公司債務(wù)重組的重大進(jìn)程及邀請(qǐng)加入重組支持協(xié)議。
公告顯示，碧桂園已經(jīng)與專(zhuān)案小組商定好了重組建議的主要條款，這些其占現(xiàn)有債券債務(wù)本金總額的29.9%，并且專(zhuān)案小組的成員已經(jīng)悉數(shù)簽署了重組支持協(xié)議。
公告披露，建議重組的范圍包括現(xiàn)有債務(wù)的范疇，整體未償還本金總額約為140.74億美元，連同與該未償還本金相關(guān)的所有應(yīng)計(jì)未支付利息（包括違約利息）。建議重組將涉及（其中包括）注銷(xiāo)現(xiàn)有債務(wù)，而作為回報(bào)，債權(quán)人取得在五個(gè)計(jì)劃對(duì)價(jià)選項(xiàng)中作出選擇的權(quán)利。
此外，現(xiàn)有銀團(tuán)貸款的持有人將有權(quán)按比例分占擔(dān)保補(bǔ)償金額1.78億美元，當(dāng)中一部分將于重組生效日期以現(xiàn)金支付：及余額將于重組生效日期后以貸款形式分期支付。
公告還提到，碧桂園衷心邀請(qǐng)持有現(xiàn)有債務(wù)的其他債權(quán)人考慮重組建議的條款，并且盡快加入重組支持協(xié)議支持實(shí)施建議重組。建議重組將較其他相關(guān)替代情況為所有債權(quán)人提供更高債務(wù)回收率。
完成建議重組后，碧桂園控股股東擬動(dòng)用其約11.5億美元（或等值）的股東貸款連同公司直至2024年9月30日結(jié)欠的所有應(yīng)計(jì)未支付利息（包括違約利息）。
值得一提的是，碧桂園還建議設(shè)立新管理層激勵(lì)計(jì)劃，據(jù)此，該公司普通股的5%可按悉數(shù)攤薄基準(zhǔn)（包括悉數(shù)轉(zhuǎn)換強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券、SCA認(rèn)股權(quán)證及股東認(rèn)股權(quán)證）授予管理層團(tuán)隊(duì)，以激勵(lì)管理層實(shí)現(xiàn)其商業(yè)計(jì)劃。
截至4月11日收盤(pán)，碧桂園總市值為123.15億港元。以當(dāng)前市值計(jì)算，該部分股權(quán)價(jià)值約6.16億港元。
實(shí)際上，2023年底，碧桂園宣布董事薪酬調(diào)整，結(jié)合行業(yè)和公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要，公司執(zhí)行董事楊惠妍、莫斌、楊子瑩及非執(zhí)行董事陳翀主動(dòng)提出降低薪酬請(qǐng)求。
其中，總裁兼執(zhí)行董事莫斌調(diào)整前的年薪為300萬(wàn)元，調(diào)整后的年薪為12萬(wàn)元。
而莫斌曾是房地產(chǎn)行業(yè)的“打工皇帝”之一。2021年，其年薪一度漲至1.92億元（含薪金、酌情獎(jiǎng)金、股份支付等），日薪高達(dá)52萬(wàn)元。
近日，在碧桂園集團(tuán)召開(kāi)月度管理會(huì)議上，集團(tuán)董事會(huì)主席楊惠妍透露，當(dāng)前公司獲得了政府、供應(yīng)商及債權(quán)人等多方面的充分理解和支持。盡管當(dāng)前依舊面臨諸多困難，但情況正朝著比之前更有利的方向前進(jìn)，一切都在向好的態(tài)勢(shì)發(fā)展。
更早之前，于1月9日，碧桂園宣布了其境外重組提案的關(guān)鍵條款，標(biāo)志著公司境外債務(wù)重組取得重要進(jìn)展。
知情人士稱(chēng)，完成境外重組后，該部分債務(wù)將進(jìn)入新的協(xié)議安排，可視為化解了針對(duì)控股公司境外債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)。此外，待完成境外債務(wù)重組，公司有望確認(rèn)數(shù)百億大額重組收益，凈資產(chǎn)將逐步大幅增加。
彼時(shí)，碧桂園相關(guān)人士就表示，預(yù)計(jì)在2025年上半年與境外債權(quán)人就債務(wù)重組方案達(dá)成一致。
分析人士認(rèn)為，面臨階段性困境的房企通過(guò)債務(wù)重組減輕債務(wù)壓力，不僅有助于改善企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)也釋放出更多資源用于保障房屋按時(shí)交付，使房企能夠更專(zhuān)注于提高工程質(zhì)量和加快交房進(jìn)度，從而增強(qiáng)購(gòu)房者的信心。
在3月末，處于債務(wù)重組中的碧桂園披露了2024年業(yè)績(jī)。
財(cái)報(bào)顯示，2024年總收入約2528億元，權(quán)益合同銷(xiāo)售金額約472億元，權(quán)益合同銷(xiāo)售面積約492萬(wàn)平方米。
近三年來(lái)，碧桂園已累計(jì)交付房屋約170萬(wàn)套，交付量在第三方榜單上持續(xù)領(lǐng)先。
總體來(lái)看，公司凈資產(chǎn)仍保持為正，且2024年實(shí)現(xiàn)大幅減虧，凈損失額同比2023年大幅收窄82.5%，且利潤(rùn)數(shù)據(jù)初現(xiàn)筑底跡象。
碧桂園3月未經(jīng)審核經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，3月碧桂園及其附屬公司連同其合營(yíng)公司和聯(lián)營(yíng)公司共實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷(xiāo)售金額約32.1億元，歸屬公司股東權(quán)益的合同銷(xiāo)售建筑面積約40萬(wàn)平方米。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，碧桂園無(wú)論從團(tuán)隊(duì)、管理、資產(chǎn)狀況，還是家族支持及企業(yè)文化等各方面來(lái)看，公司發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力仍然較強(qiáng)，尤其是核心管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和高效的執(zhí)行力是其重要支撐。碧桂園目前雖遭受暫時(shí)性的財(cái)務(wù)困難，但仍在積極履行企業(yè)責(zé)任，經(jīng)歷調(diào)整后極有可能重振旗鼓。
楊惠妍曾明確表示，2025年上半年，公司的重點(diǎn)工作以保交房為主，下半年保交房和保主體并重，為2026年進(jìn)入正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)做好準(zhǔn)備。
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