天天房產(chǎn)4月14日訊，從中國(guó)海外發(fā)展（0688.HK）公布截至2024年度業(yè)績(jī)公告來看，其除了現(xiàn)金流依然保有安全墊外，過去的一年其不但沒有拿回“利潤(rùn)王”的稱號(hào)，營(yíng)收、毛利、歸母凈利潤(rùn)、毛利率、凈利率——幾乎所有核心財(cái)務(wù)指標(biāo)同比都在下滑。
（圖源：東方財(cái)富數(shù)據(jù)）
毛利出現(xiàn)雙位數(shù)下降
財(cái)報(bào)顯示，2024年，中海收入約1851.5億元，同比減少8.58%。其中，商業(yè)物業(yè)收入為71.3億元，同比上升12.1%。不過，相較于收入個(gè)位數(shù)的降幅，毛利則是雙位數(shù)的下降，同比降20.38%至327.6億元；毛利率為17.7%，雖然在行業(yè)中位于中等水平，但是相比2023年減少2.62個(gè)百分點(diǎn)。
（圖源：中國(guó)海外發(fā)展公告）
歸母凈利潤(rùn)同比下降近四成
具體財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，中海集團(tuán)系列公司合約物業(yè)銷售額達(dá)到3106.9億元人民幣，同比微增0.3%；銷售面積為1149萬平方米。報(bào)告期內(nèi)，該公司股東應(yīng)占溢利為156.4億元人民幣，同比下降38.95%；核心股東應(yīng)占溢利為157.2億元人民幣，每股基本盈利為1.43元人民幣。
（圖源：中國(guó)海外發(fā)展公告）
擴(kuò)大投資一線城市背后是土地成本攀升
房?jī)r(jià)下滑直接影響毛利下降
客觀上講，中海毛利率下降背后，既有著行業(yè)趨勢(shì)的因素，也與其拿地結(jié)構(gòu)的調(diào)整不無關(guān)系。財(cái)報(bào)披露，在土地儲(chǔ)備方面，新增土地儲(chǔ)備總建筑面積為416萬平方米，總地價(jià)為806.1億元人民幣，權(quán)益地價(jià)為696.3億元人民幣。2024年，中海在12個(gè)中國(guó)內(nèi)地城市獲取22宗地塊，新增購地金額行業(yè)第一，四個(gè)一線城市權(quán)益購地金額占比更是提升至約73.5%。
從上述數(shù)據(jù)看出，中海一線城市拿地金額占比居高，這種精準(zhǔn)的投資雖然保證了貨值質(zhì)量，但代價(jià)是土地成本攀升。與此同時(shí)，從行業(yè)角度來看，新房?jī)r(jià)格普遍遭遇調(diào)整，下降趨勢(shì)明顯。這一升一降之下，利潤(rùn)空間被擠壓，中海的毛利率勢(shì)必受到影響。
經(jīng)營(yíng)溢利同比下降34.1%
另外，從中海的其他利潤(rùn)指標(biāo)看，其降幅更大。數(shù)據(jù)顯示，2024年，中海的經(jīng)營(yíng)溢利為266.9億元，同比下降34.13%；年度溢利177.9億元，同比下降34.23%。
（圖源：東方財(cái)富數(shù)據(jù)）
北部大區(qū)業(yè)績(jī)潰散
回過頭來看物業(yè)銷售方面，2024年中海集團(tuán)系列公司合約物業(yè)銷售額達(dá)到3106.9億元同比微增。實(shí)際上，從中海劃分各大銷售大區(qū)來看過去的一年銷售業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。其中，東部大區(qū)以990.4億元排名第一，占比31.9%；其次是南部大區(qū)，592.8億元，占比19.1%；第三是北部大區(qū)，559.4億元，占比18%。而在上年同期排名第一的則是北部大區(qū)，銷售額911.2億元，占比29.4%。變動(dòng)較大的還有東部大區(qū)，銷售額426.2億元，占比13.8%。
（圖源：中國(guó)海外發(fā)展公告）
凈借貸比率29.2%
總資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債6434.03億元
此外，中海集團(tuán)總借貸為2415.6億元人民幣，持有銀行存款及現(xiàn)金為1241.7億元人民幣，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入為464.5億元人民幣。集團(tuán)凈借貸比率為29.2%，平均融資成本為3.1%，公司股東應(yīng)占權(quán)益為3806.1億元人民幣。末期股息每股為港幣30仙，全年合計(jì)派發(fā)股息每股為港幣60仙。
期末，中?？傎Y產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債從2023年的6379.04億元人民幣增加至2024年的6434.03億元人民幣，權(quán)益總額也從3929.12億元人民幣增加至4018.30億元人民幣。
土地儲(chǔ)備總建筑面積合計(jì)4255萬平
整體土地儲(chǔ)備方面，中海集團(tuán)系列公司（不含中海宏洋）土地儲(chǔ)備總建筑面積為2877萬平方米，權(quán)益建筑面積為2543萬平方米。中海宏洋土地儲(chǔ)備總建筑面積為1378萬平方米，權(quán)益建筑面積為1159萬平方米。該集團(tuán)系列公司土地儲(chǔ)備總建筑面積合計(jì)為4255萬平方米，新增商業(yè)物業(yè)總建筑面積為30萬平方米。
現(xiàn)金短債比4.3
流動(dòng)資產(chǎn)凈值為3739.5億元人民幣，流動(dòng)比率為2.4倍，銀行存款及現(xiàn)金為1241.7億元人民幣，總借貸為2415.6億元人民幣，一年內(nèi)到期的借貸為285.9億元人民幣?，F(xiàn)金短債比4.3。
值得一的是，2024年底以來，中海在北京花費(fèi)近379億元拿下了豐臺(tái)萬泉寺地塊、朝陽酒仙橋組合地塊、豐臺(tái)西南郊冷庫地塊以及樹村地塊。其中，樹村地塊創(chuàng)下了北京土地樓面價(jià)新高。這一系列篤定布局的背后是中海對(duì)大北京發(fā)展的堅(jiān)定信心與集團(tuán)總體價(jià)值提升的重要棋局，不過相較央企地產(chǎn)“一哥”保利總得體量，當(dāng)前的中海還有差距。
熱門跟貼